周六，早上八点半，老王的别墅里。两人面前各摆一杯茶。

三胖该实实在在聊点干货了，不然咱们的书很快会掉粉儿的。

老王恩，那就聊点儿实在的，咱们用一卷的内容，聊聊债券。在投资市场有这么一句话叫“成熟的投资人都是玩债券，小孩子才去玩股市”，可见债券其实做的足够好的话，是完全可以享受不低于股市的高收益，同时规避股市的波动风险。

三胖上次你说的基本我都明白，债券就是政府、金融机构、工商企业直接面向社会发行的债券，说白了就是跟咱打的借条呗，而且得约定好还款日和利息，对吧？

老王解释道可以这么理解。举个例子吧，比如工商银行发行的债券，你买了之后就相当于工商银行从你这借了钱，并且约定按时还款并且给你付利息，就算工商银行赔钱了，但是他还是要还债的。所以你唯一承承担的风险就是工商银行破产。很多人区分不了股市和债市的区别，那股市是什么？股市就是你买他的股票，就相当于你参与了他的经营，同涨共跌，他如果赔钱，你也就跟着他赔钱，因为你买了他的股票，就成了他的股东。

三胖点点头所以说，工商银行赚不赚钱都是要还本付息的，只要他不倒闭，咱们的钱就是安全的，对吧？

老王是的，我国发行的债券虽然种类繁多，但基本明确约定了债权人和债务人之间的权利义务关系，主要表现为四点1，债券面值指的是债券的票面价值，是发行人在债券到期后，对债券持有人偿还的本金数额，也是其按期支付利息的计算依据。当然，债券的面值和债券实际的发行价格也并非一定要保持一致；也就是说当发行价格大于面值时为溢价发行，小于面值时就叫折价发行。

说完，老王端起杯喝了口茶，三胖紧追着问恩，还有呢？

老王放下茶杯继续说第2点，就是票面利率，说的是债券利息和债券面值的比率，这就是发行人承诺，在规定期限要付给债券持有人回报的计算标准。决定债券票面利率的主要受银行利率、发行者的自信状况、偿还期限、利息计算方法或者资金市场的资金供求情况等因素的影响。再有第3点，就是付利息的日期，这里说的是企业发行债券后的利息支付时间问题。可以到期一次付给你，也可以三个月、半年、一年分期付。别小看付息期，这对于投资者最终受益影响很大哦，如果到期一次付息的债券，利息通常按单利计算；而如果年内分期付息的债券，利息就按复利计算了。所以这个一定要看清楚。本来债券的收益就在几个点之间，小小的细节决定了你的收益。最后第4点，就是偿还期，这个在债券上会写明债券到发行日至到期日，这个还要看公司或者机构结合自身资金周转状况及外部资市场的影响因素来决定。

三胖似懂非懂地点点头，继续问那说到底，相比于股市，债券到底安全在哪了呢？具体点儿。

老王想了想说你就拿国债来说，如果国家不存在了，你觉得就算你手里拿着现金，还有意义吗？所以，你对赌的无非就是，发行债券的银行或者公司不倒闭的风险。你比如说茅台发行的债券，你觉得风险大吗？

三胖一边喝茶一边说确实，如果连茅台都倒闭了，就真的没人喝白酒了。

老王微微一笑说这就叫投资者思维和普通人思维，比如巴菲特和李嘉诚这样的大投资家，当所有人都认为美国或者香港就要完蛋的时候，他们敢抄底，为什么？因为他们赌的是，美国和香港不会完蛋。就算真的完蛋了，美元和港币握在手里，又有什么意义呢？而普通人的心态则是，感觉每一次危机都是世界末日，华尔街有句名言“世界上没什么新鲜事，只是短期内看上去不一样而已”。

三胖说主要还是债券的收益比银行存款高啊，我查了查债券基金，有些年化收益都能达到百分十几，二十几了